盈峰环境(000967.CN)

盈峰环境(000967):大单频斩获 发力智慧环卫

时间:20-07-05 00:00    来源:华金证券

投资要点

频有斩获大订单,竞争力突显

公司上半年订单充沛,累计获取环卫服务项目16 个,合同总额达103 亿元。尤其是5月中标的深圳宝安区新安、福永和福海街道环卫一体化项目,服务期为15 年,总金额高达78 亿元,是目前国内最大环卫服务订单。在大项目竞标中,公司智能高端环卫装备的配套能力,显示出越来越强的竞争力,受到高标准市场的认可。

顺应机械化趋势,发力智慧环卫

公司是国内环卫机械绝对龙头,连续19 年行业销售额第一,总体市场占有率超20%,高端产品市占率更高达40%。在机器代人的行业大趋势下,公司将进一步强化设备端核心优势,凭借电动化、智能化装备平台,打造高效、智慧的行业标杆,奠定长期的竞争实力。

可转债补血,行稳下半程

公司拟发行可转债募资15 亿元,用于发展智慧环卫综合配置中心及补流,目前已在受理当中。2019 年公司新增环卫服务合同年化金额为8.6 亿元,同比增长99%,位列国内第四名。未来五年,公司计划环卫服务累计合同额达1000 亿元,可转债募资有利于公司大发展战略的顺利实施,轻装上阵。

投资建议:我们公司预测2020 年至2022 年每股收益分别为0.51、 0.60 和0.66元。净资产收益率分别为10.2%、 11.1% 和11.4%,给予买入-A 建议。

风险提示:环卫服务市场多元主体进入,竞争激化,竞标或将导致项目利润率降低的风险。